期现套利的风险，期现套利的主要含义-果豆网

期权是较为复杂的金融衍生品之一。合同价格受多种因素影响。这些因素是： 1.标的资产在初始时间0的价格（S0）； 2. 期权的执行价格（K）； 3、无风险利率（r）； 4、标的资产年化波动率（）； 5、标的资产利息（五）； 6. 期权合约的期限（T）。此后，大量资金涌入这个无风险套利领域，并且随着产业客户的逐步介入，投机资本日趋理性，机构化比重加大。该模型的收益率大幅缩水，黄金期已经过去。

上述模拟交付方式追求的是更高的安全边际。只有当01-05合约价差足够大时，才有可能出现套利机会。然而，这样的机会不仅罕见，而且非常短暂，并不是常用的策略。正如国外机构对股指期货的高频操作一样，在商品期货上也可以实现类似的套利操作。无套利区间上下限的确定与很多参数有关，如借贷利率、市场流动性、市场冲击成本、交易费用等。

1、期现套利操作

波动性的下降并不意味着期权套利策略完全失败。如果你的预测模型越来越准，别人预测10-20元合理，你预测13-18元合理，那么你还是可以割前者的韭菜；但如果能深入研究各个产品的基本面，找到导致价差一定回报的必然因素，其回报会比一般的跨期套利更高，也算是一种更好的交易模式（比如今年的锌空铝交易）。跨市场套利是指利用同一商品在不同地点（市场）的价格差异进行套利的模式。

2、期现套利没有损耗吗

当模拟标的比实际上证50ETF便宜（或贵）时，可以通过卖出现货（或买入现货、买入看跌期权、卖出看涨期权来配合现货）进行无风险套利。现在传统的交割套利收益率低得可怜，比银行贷款利率高不了多少；基差套利目前仍存在一定的门槛和壁垒，但越来越受欢迎；套利交易的本质是利用不同市场（时间地点、品种之间的不合理价差来寻求低风险利润的一种交易方法）。